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文章标题:生意社:2016年橡塑市场走势分析及展望

发布时间: 2019-10-09

  2016年是橡胶及塑料行业至关重要的一年,从市场走势来看,一扫2015全线全线飘红,而且多数产品涨幅偏强,三分之二的产品涨幅超过30%,纵观2016年的橡塑市场存在四种共性:上涨周期长、涨幅大、成本拉动效应明显,以及供需面偏紧。

  据生意社价格监测,2016年大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块监测的22种商品全线种,共和国将军书法捐赠仪式在上海弘。占该板块被监测商品数的95.5%;涨幅前3的商品分别为顺丁橡胶(141.99%)、丁苯橡胶(1502)(115.68%)、PA6(80.54%)。本年均涨跌幅为43.49%。

  2016年正值“十三五”规划的开篇之年,行业主基调积极,供应侧改革也初见成效,一带一路、房地产开工率的提升等政策释放多重利好,橡塑行业的内外部环境均发生了重大变化,行业的发展速度、发展方式以及发展动力都发生了重大转换,行业发展进入了新常态:橡塑行业总体需求呈现稳步上涨模式、成本面改善利好下游终端、环保严格催生落后装置的迅速淘汰,供应面偏向紧缩,下面具体来看:

  2016年橡胶表现出色,两个特点:涨幅巨大、上涨周期长。橡胶指数从年初551点上涨到年末的858点,上涨了307点,涨幅达55.7%,合成胶涨幅为最:顺丁橡胶(141.99%)丁苯橡胶(115.68%),天胶(67.35%)涨幅比较突出,全年橡胶有近8个月处于上涨周期。

  天胶来看:2016年天然橡胶价格大幅上涨,2016年天胶走势大致可以分为4个阶段,第一阶段是1-2月份的低位震荡期,第二阶段是3-4月份的小幅上涨期,第三阶段是5-9月行情整理期,第四阶段是9-12月份的大幅上涨期,天胶全年涨势偏强有以下几个理由:首先,供应方面偏向紧张,今年东南亚主产国遭遇史上最严重的干旱,天胶的停割期普遍长于往年,天胶外部供应严重短缺,据统计2016年1-10月天然橡胶进口量仅187万吨,同比下跌14%;第二、2016年橡胶下游轮胎行业开工率普遍较高,据统计,全钢胎企业开工率在72%左右;半钢胎企业开工率在75%左右,终端需求的好转是支撑天胶价格高企的重要原因;第三、受人民币汇率贬值以及运费提升影响,这对天胶进口价格高企形成叠加影响,也将长期影响天胶价格的走势。

  合成橡胶方面:2016年合成橡胶价格大幅上涨。顺丁橡胶价格由年初的7920元/吨上涨至12月30日的19110元/吨,整体上涨幅度在141.99%;丁苯橡胶价格由年初的8835元/吨上涨至12月30日的19085元/吨,整体上涨幅度在115.68%。一季度春节过后迎来开门红,年初至2月中旬由于临近春节,因部分下游厂家及橡胶生产厂家提前进入假期,市场交易清淡,合成橡胶价格基本保持平稳。春节过后,一方面原料丁二烯供应偏紧,一方面下游开工逐步恢复,3、4月份合成橡胶迎来第一波上涨。二季度由于终端客户对高价橡胶有畏高情绪,采购减少,加之丁二烯装置开工加大,原料供应压力缓解,合成橡胶价格回落,进入回调整理期。三四季度合成橡胶搭乘大宗商品的顺风车一路上涨,虽然在10月底有个短暂小幅回落,但并不能阻挡合成橡胶的强势上涨。总体来看,推动合成橡胶上涨因素主要有三点:首先,2016年顺丁橡胶原料丁二烯涨幅达209.25%,从成本面强力支撑顺丁橡胶价格上涨。其次,停车检修使得2016年顺丁橡胶供应面持续偏紧。再次,轮胎开工率基本稳定。2016年1-11月,全钢胎平均开工率回升到65%~75%,从需求面支撑顺丁橡胶价格上涨。

  通用塑料涨势良好,ABS(75.95%)、PP(42.81%)、PVC(32.79%)涨幅较为明显,其余产品也在10%之上,市场之所以上行,主要原因是成本激增影响以及供应端的利好,再者,下游需求稳步上升也给商品上行带来助力。

  具体来看:通用塑料多数产品在2016年上半年都表现震荡为主,涨跌幅度均控制在10%之内,集中上涨期出现在下半年,尤其是8月份以后市场开启疯涨模式,究其原因,首先,成本面来看,丁二烯(218.42%)、丙烯(46.75%)、苯乙烯(40.12%)、电石(23.65%)等产品涨幅明显,对下游ABS、PP、PS、EPS、PVC形成有力提振,尤其是丁二烯行情火爆,致使下游ABS在通用塑料中涨幅最大。第二,2016年通用塑料市场整体供需基本平衡,2015年的供应过剩局面没有再现,一方面,下游采购模式的转变令市场库存得以有效控制,另一方面,2016年装置扩能并不多,加上对外依存度的下降,供应基本能得到有效利用,甚至7-10月份市场出现供应偏紧的局面;第三,终端需求来看,据统计,2016年1-11月国内塑料制品累计产量为6989.5万吨,同比增长3.9%,终端需求量是持续稳定增长的,再者,2016年房地产行业异常火爆,开工率提升,也对塑料管材、型材、保温材料,以及相关家装行业的塑料用材均形成利好,对塑料原料火爆的行情形成有力支撑。

  工程塑料来看,生意社监测的5种工程塑料全线%)大幅上涨,主要是成本的暴增和供应的短缺为市场提供的原动力,需求面偏向稳定为主。首先,PA6、PA66上涨的动力主要来源于原料端,上游PA66上游产品己二酸(103.71%)、PA6上游己内酰胺(70%)均出现大幅飙升的行情,所以受成本驱使被动跟涨;再者,市场青黄不接,原料资源偏少,导致尼龙厂家开工率普遍偏低,也拉低了市场供应量,整体开工率平均在7成以下水平,导致跟不上下游订单,市场一度一货难求,自然水涨船高;反观下游,下游工厂一边嫌贵一边又拿不到现货。总之,2016年的尼龙市场只能用“尴尬”来形容:对厂家而言,价格虚高,利润偏低;对下游而言,高价却也难求。

  2016年橡塑市场行情普遍上行,目前多数产品价格均运行到偏高位置,尤其是进入12月份多数产品市场已然出现滞涨的情况,甚至部分回落的迹象,但受高成本支撑影响,近期来看,下行阻力仍偏强,涨跌幅度会收窄;放眼2017年全年:在中国经济增速放缓的背景下,多数产品仍受困于产能的相对过剩、需求能力不足等影响,2017年新增产能的释放会进一步的降低对外依存度,市场供应面可能较之2016年宽松;另外,受2017年房地产政策降温,以及川普上台不断释放贸易保护政策信号影响,橡塑内部、外部需求可能都会遇到难题,需求大幅增长的可能性很小,需求增速预计会继续放缓;还有,成本面也可能存在变数,据大宗商品发展研究中心秘书长、生意社总编刘心田预测,2017年国际油价走势振幅将大于2016年,原油会在动态调整中再定位,长期天花板是70美元/桶,长期地板价则是30美元/桶,因此,橡塑受成本影响的波动幅度和频率有可能会阶段性的增强。所以说2017年橡塑市场并不乐观,下面具体来看:

  总体来看,一方面供应侧改革下合成橡胶原料市场供应偏紧将成为常态,另一方面,随着人民币贬值预期增强,2017年轮胎出口好转可能性较大,均对橡胶市场形成利好,综合来看2017年橡胶市场仍将维持上行态势,但受季节及淡旺季影响上涨速度有快有慢。具体来看,市场将在上半年维持高位小幅上涨态势,下半年将再创新高,预计橡胶行业指数会上升20-30点,预计会在880-890点。

  总体来看,目前塑料价格高位滞涨为主,2017年一季度塑料价格可能会部分回落,但幅度有限,二季度受季节性装置检修,以及春季旺季行情影响价格会维持上升格局,但三四季度多数装置投产比较集中,市场供应量或将短期放大,价格不会出现暴涨,下行压力会显现,预计2017年橡塑上游成本综合水平应该会高于2016年,橡塑原料依然会承压,塑料行业指数会窄幅波动为主,幅度会在20-30点,预计会在895-915点。

  综合来看,生意社橡塑分社主编薛金磊认为,2017年橡塑市场出现分化的可能性较大,橡胶可能会维持偏强的走势,塑料可能会弱于橡胶,这一方面取决于橡胶供应偏紧局面,另外,受汇率叠加因素对天胶进口价格长期形成利好影响,进而可能会影响整个橡胶市场的定价机制;而塑料供应面好于橡胶,尤其是聚烯烃2017年会迎来扩能的小高峰,预计有超过500万吨的装置投产;需求方面预计还是稳步增长为主,增幅可能会继续放缓,预计橡塑行业指数运行区间可能会收窄,预计波幅会在30点之内,预计会在845-875这一区间。